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terça-feira, março 5, 2024

ETF da BlackRock vai catapultar o preço do Bitcoin para o céu?

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As empresas financeiras tradicionais finalmente acreditam que os ativos digitais estão aqui para ficar. Ou pelo menos é o que se pode concluir de uma enxurrada de anúncios na semana passada de alguns dos principais players financeiros do mundo.

Entre eles está a BlackRock – a maior gestora de ativos do mundo com US$ 9 trilhões em ativos sob gestão (AUM) – que solicitou permissão para construir um fundo negociado em bolsa (ETF) baseado em Bitcoin “spot” – algo que a Securities and Exchange dos EUA Comissão resistiu resolutamente.

Outros incluem Fidelity Investments, Charles Schwab e Citadel lançando EDX, uma nova bolsa de criptomoedas. Na Alemanha, o Deutsche Bank – com US$ 1,4 trilhão em ativos em seu balanço patrimonial – solicitou uma licença de custódia criptográfica. E houve outros também.

Coletivamente, esses desenvolvimentos impulsionaram os mercados de negociação de criptomoedas. bitcoin (BTC) ganhou 20% na semana, ultrapassando a marca de US$ 30.000 pela primeira vez desde abril. Se permitido, uma listagem do BlackRock Bitcoin ETF na Bolsa de valores Nasdaq tornaria o Bitcoin mais acessível a um público investidor mais amplo.

Alguns até anteciparam uma corrida ao Bitcoin devido ao pedido da BlackRock, enquanto outros seguiram com seus próprios, incluindo Invesco e WisdomTree. Fidelidade Investimentos Requeridos um spot Bitcoin ETF em 29 de junho.

“A Grande Acumulação começou”, declarado Cameron Winklevoss no Twitter, enquanto Michael Saylor da MicroStrategy adicionado: “A janela para se antecipar à demanda institucional por #Bitcoin está se fechando.”

A Grande Acumulação de bitcoin começou. Qualquer pessoa que assista à enxurrada de pedidos de ETF entende que a janela para comprar bitcoin pré-IPO antes que os ETFs entrem e abram as comportas está se fechando rapidamente. Se o bitcoin foi o melhor e mais óbvio investimento da década anterior, este…

—Cameron Winklevoss (@cameron) 21 de junho de 2023

Outros expressaram pouca surpresa com esses desenvolvimentos, no entanto, mesmo após um ano de escândalos relacionados a cripto, falências, ações judiciais e incerteza regulatória nos Estados Unidos. Nessa visão, as instituições estavam apenas cedendo ao inevitável.

“Não estou surpreso, pois, de um ponto de vista fundamental, o movimento do valor digital é a próxima evolução óbvia da Internet”, disse Jim Kyung-Soo Liew, professor associado de finanças da Johns Hopkins Carey Business School, ao Cointelegraph. “O que é surpreendente é como os EUA não a abraçaram.”

Os eventos da semana passada levantam algumas questões: quão duradouros são os ganhos de preço mais recentes do Bitcoin? Houve avistamentos de Investidores institucionais antes. Desta vez será diferente ou o Bitcoin e outras criptomoedas retomarão sua atividade de mercado lateral?

Por outro lado, uma empresa do tamanho da BlackRock poderia realmente transformar o mercado de BTC, acreditam alguns.

O Bitcoin tem um limite de fornecimento fixo de 21 milhões de BTC e seu estoque existente é relativamente ilíquido. Sessenta e oito por cento do BTC em circulação não se moveu no ano passado, de acordo com Glassnode. Em outras palavras, não há muitas ações nas prateleiras para a BlackRock e outras comprarem. Se a demanda exceder a oferta, isso não significaria inevitavelmente ganhos de preço para o BTC?

Além disso, onde os Investidores de varejo se encaixam entre os recém-chegados institucionais? Talvez os usuários de criptografia comuns também sejam necessários para estabilizar o preço do Bitcoin.

Finalmente, supondo que a chamada Grande Acumulação realmente esteja acontecendo, até onde ela pode ir? O criptoverso tem uma capitalização de mercado de cerca de US$ 1 trilhão hoje, cerca de metade dos quais em Bitcoin. O mercado de criptomoedas poderia aumentar dez vezes para US$ 10 trilhões em cinco anos?

A “grande acumulação” começou?

“Qualquer um que assista à enxurrada de pedidos de ETF entende que a janela para comprar bitcoin pré-IPO antes que os ETFs entrem em ação e abram as comportas está se fechando rapidamente”, disse. declarado Winklevoss, acrescentando: “Se o bitcoin foi o investimento mais óbvio e melhor da década anterior, este (Bitcoin spot ETF) provavelmente será o mais óbvio e melhor comércio desta década”.

O cofundador da exchange de criptomoedas Gemini está certo?

“Claramente, há uma demanda significativa de Investidores por acesso ao Bitcoin por meio de fundos de investimento regulamentados de um amplo espectro de Investidores dos EUA”, disse Sui Chung, CEO da CF Benchmarks, ao Cointelegraph: “Caso contrário, BlackRock, Fidelity, Invesco e outros grandes gestores de ativos teriam não apresentou S-1s para ETFs de Bitcoin.”

A entrada da BlackRock e de outros gestores de Investimentos nessa nova classe de ativos também não é tão inesperada. “Sabemos há muito tempo que a BlackRock está permitindo Investimentos em BTC para clientes por meio de sua plataforma Aladdin e fundo privado de Bitcoin”, disse Doug Schwenk, CEO da Digital Asset Research, ao Cointelegraph.

As recentes notícias negativas em torno da Binance e da Coinbase “não estão relacionadas ao Bitcoin e podem ser vistas como um momento oportuno para uma marca mais conhecida e regulamentada fornecer alternativas nas quais os compradores finais podem confiar. Um ETF BTC é um passo natural”.

Winklevoss, Saylor e outros alertam que os Investidores de varejo fariam melhor em comprar Bitcoin agora para obter seu preço “pré-IPO” supostamente mais barato antes que o preço do BTC disparasse. Eles estão corretos?

“Há alguma verdade nisso, dada a oferta finita de Bitcoin e a taxa cada vez menor de crescimento da oferta”, acrescentou Chung. “No entanto, muitos Investidores compram há muito tempo na faixa de US$ 50.000 a US$ 69.000 e ainda estão pessimistas, além do rendimento em dinheiro de mais de 5% no momento. Para mim, tentar prever o mercado, especialmente um tão volátil quanto a criptomoeda, é um tolo. incumbência”.

Além disso, o cenário de Winklevoss “depende da certeza de que as instituições estão realmente avançando e que os ETFs e outras ações de Infraestrutura de grandes instituições serão concretizadas”, disse Justin d’Anethan, chefe de desenvolvimento de negócios para a região da Ásia-Pacífico. na Keyrock – um criador de mercado de ativos digitais com sede na Europa – disse ao Cointelegraph.

“Os Investidores com visão de futuro provavelmente tentarão antecipar essa mudança e comprar antes que tudo isso seja realmente lançado. Pessoalmente, tenho menos certeza de quando isso acontecerá”, acrescentou d’Anethan.

Supondo que a BlackRock tenha sucesso em sua busca por ETFs e outros Investidores institucionais o sigam, isso estabilizaria o preço do Bitcoin em um nível substancialmente mais alto do que os atuais $ 30.000? Ou a estabilidade de Preços de longo prazo também requer ampla participação do varejo?

“Tudo depende de quanto AUM eles podem arrecadar se forem aprovados”, respondeu Chung.

“Se for uma quantia substancial, faz sentido que aumente substancialmente o preço, dada a oferta finita. Bitcoin e seu preço são indiferentes quanto a quem compra Bitcoin e por quais meios. A demanda de compra só precisa superar a demanda de venda e o preço apreciará”.

Carol Alexander, professora de finanças da University of Sussex Business School, disse ao Cointelegraph que uma enxurrada de ETFs spot de Bitcoin poderia realmente tornar o BTC menos estável e mais volátil. “Se houver muitos ETFs, todos esses formadores de mercado tentando proteger suas posições podem estar vendendo ou comprando ao mesmo tempo. Isso pode aumentar a volatilidade… Discordo do que Winklevoss disse.”

Alexander tem seu próprio cenário de preço do BTC, que atribui aos Investidores de varejo um papel fundamental. Em março, quando o BTC estava sendo negociado em torno de US$ 20.000, ela previu que a moeda subiria para US$ 30.000 em junho e se moveria de lado durante o verão. Isso se tornou realidade em grande parte. “Então a pergunta é: o que vai acontecer em setembro?” ela perguntou.

“Não estou dizendo que vai – mas pode chegar a cerca de US$ 50.000. Isso porque as pessoas voltam depois do verão e há mais liquidez nos mercados.”

Mas também porque os Investidores de varejo não estão mais assustados após a longa série de quedas, escândalos, falências e ações regulatórias de cripto no ano passado. O crescente investimento no mercado de ativos digitais por grandes instituições financeiras, como Fidelity Investments e JPMorgan Chase, provavelmente teve um efeito calmante sobre os Investidores de varejo.

“Acho que veremos muito mais aceitação de pessoas realmente comuns a partir de setembro, à medida que obtivermos mais clareza regulatória sobre as coisas. Esse volume extra de negociação pode trazer o preço de volta para – não estou dizendo $ 68.000 onde estava , isso seria muito alto (…) – mas existe essa área ideal em torno da marca de $ 50.000, que eu acho que será o próximo nível de resistência de longo prazo.”

Em uma pesquisa global de 19 de junho da Nomura Laser Digital, 90% dos Investidores profissionais eles disseram que era “importante” que quaisquer fundos ou Investimentos em ativos digitais tivessem o respaldo de uma grande instituição financeira tradicional – pelo menos antes de considerar colocar o dinheiro de seus clientes nisso. Talvez os anúncios da semana passada da BlackRock, Fidelity, Deutsche Bank e outros. seja o sinal que eles estão esperando.

“Talvez”, disse Schwenk. “Só o tempo dirá. É difícil escolher quando será o ponto de inflexão. Tivemos a participação de outras grandes empresas tradicionais – BNY Mellon, State Street, Standard Chartered, Franklin Templeton, etc. Isso ainda não foi suficiente para satisfazer a pesquisa respondentes. , mas eventualmente eles verão impulso suficiente.”

Crescimento de dez vezes em cinco anos?

No médio prazo, até onde as coisas podem ir? Com a participação ativa de grandes empresas TradFi como BlackRock, Fidelity e Deutsche Bank, a capitalização do mercado de criptomoedas poderia crescer de US$ 1 trilhão para US$ 10 trilhões ou mais nos próximos cinco anos, por exemplo?

“Cinco anos atrás, a capitalização de mercado total da cripto líquida, medida pelo CF Large Cap Index, era de cerca de US$ 250 bilhões e atingiu um pico de cerca de US$ 2,6 trilhões no final de 2021”, disse ele. Chung. “Portanto, 10X parece estar dentro do reino da possibilidade.”

Grandes instituições colocando suas redes de distribuição para trabalhar para apoiar a adoção também forneceriam “um vento favorável significativo”, acrescentou. “No entanto, as taxas de juros não eram de 5% naquele período de cinco anos anterior – elas são agora. Que impacto isso pode ter é impossível saber.”

Alexandre estava menos otimista. “Um ETF de Bitcoin – nem acho que seja necessário.” A maioria dos ETFs são uma cesta de ações ou uma cesta de moedas. Um ETF com uma cesta de criptomoedas como Bitcoin, Ether (ETH) e Solana (SOL) “faria muito mais sentido”, na sua opinião.

‘Tempos emocionantes’ para o Bitcoin?

Avistamentos de Investidores institucionais fora das fronteiras do criptoverso já foram relatados antes, mas eles nunca realmente entraram nisso em massa. Por que desta vez pode ser diferente?

“Os Investidores institucionais são muito lentos e cuidadosos em seu processo de due diligence”, disse Liew, da Johns Hopkins, mas “eles finalmente chegaram a ver a luz do Bitcoin. É emocionante demais para deixar passar e seus clientes estão pressionando por produtos. ” De uma perspectiva empírica, alguma exposição à criptomoeda é um bom meio de diversificar uma carteira de Investimentos, observou ele, resumindo:

“Se os Investidores institucionais aderirem à festa, sua demanda certamente elevará os Preços. Estes seriam definitivamente tempos emocionantes para o BTC.”

“O envolvimento das principais instituições financeiras, seja para aplicações de ETF ou para a nova bolsa EDX, representa uma mudança significativa e um divisor de águas para os mercados de criptomoedas, nos EUA e no mundo”, concluiu d’Anethan.

VER MAIS:

Originalmente publicado em https://br.cointelegraph.com/news/black-rock-etf-bitcoin-price


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